4月11日，深交所制定的債券招標發行業務指引發布。指引中明確指出，公司信用類債券發行條件需滿足發行人主體評級不低于AA級，當期債券發行總規模不少于10億元。

  此前的4月7日，中證登剛剛發布《質押式回購資格準入標準及標準券折扣系數取值業務指引》。該指引將增量信用債券（4月7日后公布募集說明書）回購準入標準提高至債項評級AAA級、主體評級為AA級（含）以上要求。其中，主體評級為AA級的，評級展望不得為負面。

  業內人士表示，這些對債券市場的收緊舉措并非孤立，而是一系列舉措的延續。自從2014年債券剛性兌付被打破以后，監管層就開始對債券質押回購市場不斷規范。根據21世紀經濟報道記者統計，自債券剛性兌付被打破以后，監管層下發了至少10項關于債券市場質押回購的規則。

  對于監管層的系列舉措，接受21世紀經濟報道記者采訪的多位業內人士均表示，目的就是為了“降杠桿、防范風險?！?“債券之前一直有剛性兌付，現在系列舉措也是為了降風險，打破剛性兌付?！钡戮巴顿Y負責人向21世紀經濟報道記者表示。

中泰證券李迅雷也指出，此前政策的數次調整主要是以提高質押品信用等級，降低中央對手風險，防范信用事件造成的系統性風險為目的。

  事實上，一系列政策的收緊都源于風險的不斷爆發。Choice數據顯示，今年以來，已經有20只債券沒有及時撥付兌付資金；102只債券發布了風險提示公告。

  2014年，11超日債本息違約，使其成為國內首只違約信用債券，債券市場的剛性兌付正式被打破。隨后，資本市場上不斷出現債券違約事件。

  Wind數據顯示，從2014年剛性兌付被打破至2017年4月13日，共有119只債券發生違約，涉及到54家企業，違約規模633.64億元。其中，銀行間違約債券64只，交易所33只，地方股權交易所22只。

  債券違約且有愈演愈烈之勢。Wind數據顯示，2014年有6只債券發生違約。2015年，發生債券違約的數量增加至23只。而到2016年，違約數量上升至79只，涉及到33家企業，違約規模403.24億元。

“之前交易所非公開債爆發式增長，明年將會有一批陸續集中到期。證監會也比較擔心，外一出現信用風險怎么處理?！鄙鲜鋈坦淌杖耸空J為，目前的舉措都是為了防范未來的風險集中爆發。

  鵬元評級研究員吳志武也指出， 2017年債券到期仍較多，信用風險暴露的概率仍較大。2017年債券市場將會有12，223只到期，到期規模101，747.99億元。2017年的債券到期數據會比2016年更多。由于到期的數量較多，信用風險暴露的概率也較大?！翱紤]到未來宏觀和部分行業走勢的負面影響，信用債信用風險不太樂觀?！眳侵疚浔硎?。