今年第一季度開放式債券基金凈值平均增長0.22%，封閉式債基凈值平均增長0.18%，僅實現小幅盈利。而隨著今年A股呈現碎步上漲的趨勢，超過九成開放式普通股票型基金取得正收益。這也使得公募基金沉睡已久的“權益布局”意識正在蘇醒，多數機構表示，仍看好二季度的權益類投資機會。

債基凈值持續低迷

  今年以來，債券基金的收益率仍在“泥潭”中苦苦掙扎。東方財富(11.400, 0.07, 0.62%)（300059，股吧）Choice數據顯示，截至4月14日，納入統計的1762只債券基金今年以來的平均收益率為0.49%，其中，多達307只基金出現虧損，占比近兩成。

  另據銀河證券基 金研究中心數據統計，發行規模上看，一季度共發行債券基金1305.52億元，已超過去年全年債基募集規模的一半以上。平均發行規模達到11.98億元。 但若剔除2月發行的909億的工銀瑞信豐淳半年定開債基，實際單只債基首募規模僅為3.67億元。較去年單只債基6.37億元的平均規模有所萎縮。

  海通證券(14.420, 0.05, 0.35%)（600837，股吧）姜超表示，近期監管開始不斷升級，未來MPA考核和大資管新規約束表外理財擴張、同業存單監管約束表內同業擴張，資金流向將從表外回歸表內、小行回歸大行，資產配置將從高風險往低風險轉移，利率債長期受益。但短期債市仍會面臨資金面、監管細則落地帶來贖回沖擊風險。

逾九成權益基金正收益

今年A股呈現碎步上漲的趨勢，在此基礎上，取得正收益的權益類基金數量逐漸增多。

  據Wind數據統計，截至2017年4月15日，2312只權益類基金今年以來平均收益為3.42%，錄得正收益的基金近90%。漲幅排名靠前的基金大致有兩類：一類是重倉持有藍籌股的基金，另一類是受益于港股強勁表現的滬港深基金，而跌幅靠前的多是重倉持有成長股的基金。

  值得注意的是，權益類基金的發行回暖跡象明顯。特別是近期借道滬港深主體基金布局港股市場熱情持續升溫，僅今年4個月時間成立的滬港深主題基金 就占全部同類型基金比例近兩成。另據上海證券基金研究中心的統計，2月份權益類新發基金數量占新發基金總數的66%。而1月的權益類新發基金數量為48 只，占當月新發基金總數的56%。其中股票型基金（除去被動指數型、指數增強型、量化基金）發行回暖勢頭最為明顯，由2016年年底僅發行1只回升至2月 的5只，為2016年11月以來的新高。上海證券基金研究中心楊晗認為，這體現出今年以來基金公司有意布局權益類市場的意圖。

  南方保本基金經理孫魯閩認為，2017年新股發行速度不會減緩，股票配置需求持續提升，看好A股未來表現，投資機會將更多來源于內生性增長。個股選擇方面低估值、優業績、高分紅的股票仍然是優質稀缺資產。

權益類產品特別是偏股型基金的業績持續向好，也推動了基金公司的布局意愿，特別是在基金公司“去庫存”的背景下，公募布局偏股型產品的熱情正在升溫。