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債基步入“微利”時代 公募布局“權益”漸升溫

文章來源:上海岳海資產發布時間:2016-04-19

今年第一季度開放式債券基金凈值平均增長0.22%,封閉式債基凈值平均增長0.18%,僅實現小幅盈利。而隨著今年A股呈現碎步上漲的趨勢,超過九成開放式普通股票型基金取得正收益。這也使得公募基金沉睡已久的“權益布局”意識正在蘇醒,多數機構表示,仍看好二季度的權益類投資機會。


債基凈值持續低迷


  今年以來,債券基金的收益率仍在“泥潭”中苦苦掙扎。東方財富(11.400, 0.07, 0.62%)(300059,股吧)Choice數據顯示,截至4月14日,納入統計的1762只債券基金今年以來的平均收益率為0.49%,其中,多達307只基金出現虧損,占比近兩成。


  另據銀河證券基 金研究中心數據統計,發行規模上看,一季度共發行債券基金1305.52億元,已超過去年全年債基募集規模的一半以上。平均發行規模達到11.98億元。 但若剔除2月發行的909億的工銀瑞信豐淳半年定開債基,實際單只債基首募規模僅為3.67億元。較去年單只債基6.37億元的平均規模有所萎縮。


  海通證券(14.420, 0.05, 0.35%)(600837,股吧)姜超表示,近期監管開始不斷升級,未來MPA考核和大資管新規約束表外理財擴張、同業存單監管約束表內同業擴張,資金流向將從表外回歸表內、小行回歸大行,資產配置將從高風險往低風險轉移,利率債長期受益。但短期債市仍會面臨資金面、監管細則落地帶來贖回沖擊風險。


逾九成權益基金正收益


今年A股呈現碎步上漲的趨勢,在此基礎上,取得正收益的權益類基金數量逐漸增多。


  據Wind數據統計,截至2017年4月15日,2312只權益類基金今年以來平均收益為3.42%,錄得正收益的基金近90%。漲幅排名靠前的基金大致有兩類:一類是重倉持有藍籌股的基金,另一類是受益于港股強勁表現的滬港深基金,而跌幅靠前的多是重倉持有成長股的基金。



  值得注意的是,權益類基金的發行回暖跡象明顯。特別是近期借道滬港深主體基金布局港股市場熱情持續升溫,僅今年4個月時間成立的滬港深主題基金 就占全部同類型基金比例近兩成。另據上海證券基金研究中心的統計,2月份權益類新發基金數量占新發基金總數的66%。而1月的權益類新發基金數量為48 只,占當月新發基金總數的56%。其中股票型基金(除去被動指數型、指數增強型、量化基金)發行回暖勢頭最為明顯,由2016年年底僅發行1只回升至2月 的5只,為2016年11月以來的新高。上海證券基金研究中心楊晗認為,這體現出今年以來基金公司有意布局權益類市場的意圖。


  南方保本基金經理孫魯閩認為,2017年新股發行速度不會減緩,股票配置需求持續提升,看好A股未來表現,投資機會將更多來源于內生性增長。個股選擇方面低估值、優業績、高分紅的股票仍然是優質稀缺資產。


權益類產品特別是偏股型基金的業績持續向好,也推動了基金公司的布局意愿,特別是在基金公司“去庫存”的背景下,公募布局偏股型產品的熱情正在升溫。


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