12月8號-10號的中央經濟工作會議延續了最近中央政治局會議總基調，即明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進，提出“各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利于經濟穩定的政策，政策發力適當靠前?！?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"> 當前最重要的基調還是穩！

在肯定經濟工作的同時，會議也指出我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，穩增長目標更明確、力度在增強。貨幣和財政政策方面，“要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕；財政政策和貨幣政策要協調聯動，跨周期和逆周期宏觀調控政策要有機結合?！?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">貨幣財政雙發力，預計寬信用是大方向。

此次經濟工作會議也對以往工作進行了一些調整：

關于共同富裕，首先是要把“蛋糕”做大做好，然后才是把“蛋糕”切好分好，而且強調這是一個長期的歷史過程。說明發展還是第一位的，而不是簡單的靠分配。

關于互聯網，既要發揮資本作為生產要素的積極作用，也要有效控制其消極作用；既要為資本設置“紅綠燈”，也要支持和引導資本規范健康發展。規范監管告一段落，后續規范和發展是并重的。

關于“雙碳”，“實現碳達峰碳中和是推動高質量發展的內在要求，要堅定不移推進，但不可能畢其功于一役。要堅持全國統籌、節約優先、雙輪驅動、內外暢通、防范風險的原則。傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上?！毙履茉串a業繼續發展，但不能搞一刀切。實現能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變，防止簡單層層分解。繼續支持新能源，但也要糾正運動式減碳。

關于房地產，提房住不炒是正常的，但重點是“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業良性循環和健康發展”，所以房地產市場也要穩，其實政策已經在做。 

對于中央經濟工作會議，市場的各種解讀都有，“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，但其中最重要的無疑是穩字當頭，穩中求進。我們認為，治理一個14億人口的大國如此，發展公司、管理投資也是如此。

投資最關鍵的是應對未來，然而沒有人能夠確切地預知未來，所以我們要“敬畏未來、保持樂觀”，“穩中求進、繼往開來”，選擇長期優秀甚至偉大的企業，一同持續成長；同時高度關注安全邊際，不斷優化投資組合，不斷學習不斷迭代。

在不確定性的世界中結構分化將成為常態，但對于未來我們充滿信心，中國擁有完整的產業結構、巨大的本土市場和穩健的政策體系。每個時代都有一些優秀的企業，不確定性一直都在，但危機是差企業的借口，是好企業的機會。堅持長期主義理念，關鍵是尋找好行業（好商業模式）、好公司（核心競爭力、行業格局、創始人團隊）和好價格（財務指標、估值水平）。

我們繼續追求以相對較低的風險去賺取相對較高的收益，繼續踐行絕對收益的思路和理念，保持合理預期，盡力實現“收益和風險”的平衡，在不斷“變”化的世界中堅持一些“不變”，“熊市少虧損，牛市跟上市場”。

對于2022年投資機會，我們認為股票權益市場仍然是最好的投資市場，在百年未有之大變局的背景下要適度容忍波動，未來會是價值和成長的不斷再平衡階段。我們繼續“守正出奇”，即價值藍籌為盾，優質成長為矛。一方面關注有核心競爭力、護城河不斷加固的傳統行業龍頭；另一方面關注創新推動的轉型升級，符合產業方向的優質公司。

具體來看，我們一方面繼續關注具有核心競爭力定價權的高端制造、大消費、醫藥等傳統龍頭公司；另一方面我們也關注成長板塊中如“雙碳”題材的新能源車、光伏等新能源產業，以及創新推動的行業的細分龍頭，如云計算、5G、芯片半導體、信息安全等代表未來產業方向的新興產業。 

對于未來我們充滿信心，但操作上仍然需要戰略上樂觀、戰術上務實，因為結構分化依舊，關鍵是尋找好公司、好價格。