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岳海資產:敬畏未來 保持樂觀 —— 2022.3.15

文章來源:岳海資產發布時間:2022-03-16

   2022年初以來,隨著通脹、美聯儲加息、俄烏戰爭等一系列因素影響,近期A股市場持續調整,港股、中概股一片哀嚎,一些投資者前兩三年賺的錢這半年全吐出去,甚至虧損更多。一個買了基金的客戶說,“現在跌麻了,我的基金一天虧的一個月工資,一周虧了一年工資”。

  面對不確定性和極端行情,當前我們該如何應對?投資只關乎一件事就是應對未來,但沒有人能夠確切地預知未來,所以風險是不可避免的,這就是需要敬畏未來。馬克斯說應對風險需要三個步驟:第一步是理解風險,第二步是識別風險,最關鍵的是控制風險。異常、罕見的事件時有發生,市場的暴跌也不可避免,目前也處在百年未有之大變局,我們要做好最壞的準備,投資上不加杠桿,不立危墻之下。

  目前處于周期的什么位置1?2?3?4?5?,應該規避風險還是逐步擁抱風險?可能每個人心中的判斷各不相同。

 


 

  很多投資大佬都說過,只談收益不講風險的投資都是違背常識的。長期投資成功的關鍵是風險控制,而風險控制在繁榮時期是難以觀察或者觀察不到,但風險控制依然是必不可少。只有做好了風控,才能長期在市場上“活著”。

   然而,只要是人,即使是非常的牛人,犯錯誤也是必然的,但能否控制好情緒,把犯錯誤的代價控制到一定的損失范圍內?如何在風險與利潤之間找到最佳平衡點,在“恐懼”、“貪婪”的兩難抉擇面前保持平常心?這需要耐心,熬過黑暗等來黎明,但前提是活下去。

  風險控制是規避損失的最佳方法,但風險規避則會連同收益一起規避掉。在形勢、時機、能力都還合適的時候,我們也要歡迎風險。因為我們空倉或者什么都不做,我們是可以輕而易舉的規避所有的風險,但未來我們可能也錯過機會。風險控制上最重要的不是波動的風險,而是永久損失的可能性風險。


  不可能三角說明了沒有完美的人、完美的投資,投資需要不斷的進化。我們認為相對較好的策略是以相對較低的風險賺到中等收益,或者以中等風險賺取高收益。我們自己白話就是“熊市少虧損,牛市跟上市場。"

   投資最重要的事是以價值為本,不光是買好的,還要買的好,而這有時候需要等待和部分運氣。投資需要根據自身實際情況設置一個合理預期,應該放棄追求完美,當市場下跌、出現不錯的機會時及時出手,因為“完美是優秀的敵人”。 

  市場唯一不變的就是一直在變,投資中持續迭代、保持進化尤為重要。微軟CEO薩提亞·納德拉《刷新》里有這樣一句話:“每一個人,每一個組織乃至每一個社會,在到達某一個點時,都應點擊刷新——重新注入活力、重新激發生命力、重新組織并重新思考自己存在的意義?!币粋€人、一家企業是這樣的,一個國家也是這樣的,應該刷新。  

  馬克斯在《投資最重要的事》中說,投資需要與眾不同的思維,也就是“第二層思維”,現在來看很多風險已經逐步暴露,從基本面的角度看,部分優質公司估值、成長性還算合理,但市場的不確定因素一直都在,如中美博弈、疫情、俄烏戰爭、美聯儲加息、短期負向循環導致的流動性衰竭等等。但是即使面對眾多的不確定,我們仍然需要保持樂觀,如果是優質、具有競爭力的公司在沒有凈值壓力的情況還是可以逐步分批加倉,長期來看股價還是會再創新高。

 

  最后,還是一句老話:敬畏未來,保持樂觀!投資中國,沒有人通過做空自己的祖國而致富!無論是做人、做投資,走正道大道,靈活變通但不投機取巧,資產管理上把客戶當成朋友,永遠把客戶的利益放在第一位,赤誠以待!



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